חברים ולקוחות יקרים,

שנה שתיזכר כשנה בה הגיחה לחיינו מגיפה מסתורית והכניסה את העולם לסחרור בריאותי וכלכלי.

שנה זו תופסת מקום של כבוד (מפוקפק) בדפי ההיסטוריה של שוק ההון.

כפי ששיתפתי במהלך השנה בסקירותיי הכלכליות, קיים דיסוננס עצום בין המשבר שמתחולל בכלכלה הריאלית לעומת ההתאוששות והפריחה בשוק ההון.

בעוד שבכלכלה הריאלית אנו מסיימים את שנת 2020 עם נתוני גירעון דו ספרתי, אחוז מובטלים גבוה ומספר עצום של עצמאים ובעלי עסקים שנאלצו לסגור את מפעל חייהם,

בשוק ההון אנו מסיימים שנה בה ממוצע הביצועים של הקופות והקרנות הינו חיובי.

השנה חווינו תנודתיות עצומה אשר שיאה נרשם בחודש מרץ בו השווקים נפלו באחוזים דו ספרתיים.

ההחלטות שהתקבלו על ידי הבנקים המרכזיים ומקבלי ההחלטות בממשלות העולם היו חדות וברורות  "את המשבר הבריאותי לא ניתן להפוך למשבר כלכלי עולמי " הפעולות שבוצעו עסקו בעיקר בהורדות ריבית ומדיניות של "הרחבה כמותית" - במילים פשוטות, מדפיסים (ומחלקים) כספים.

וכך במצב עולם של ריביות נמוכות (כסף זול) והעדר אלטרנטיבות השקעה החלו השווקים לטפס מעלה.

אציין לחיוב את סקטור הטכנולוגיה לראיה מדד הטכנולוגיה ה"נאסד"ק" הניב תשואה של 43.6%.

בישראל שוק המניות הפגין ביצועי חסר וסיים את השנה בתשואה במינוס שלושה אחוזים(ת"א 125).

נתונים פיננסים -סיכום שנת 2020:

ריבית בנק ישראל –התחלנו את השנה בסביבת ריבית של 0.25% ומחודש מאי בנק ישראל הוריד את הריבית לרמתה הנמוכה מאז ומעולם ל0.1%

אינפלציה -האינפלציה לשנת 2020 היא מינוס 0.7%.

מטבעות 

את השנה התחלנו ביחס של שקל דולר של 3.47 ₪ וסיימנו אותו ב 3.21 – הדולר נחלש ב כ 7.5%

את השנה התחלנו ביחס של שקל אירו של 3.86 ₪ וסיימנו אותו ב 3.94 – היורו עלה ב כ2%

מניות - שווקי ההון - בישראל ובעולם

מדד תל אביב 35 ירד בכ-10.9% ומדד תל אביב 125 ירד בכ-3%

מדדים נוספים: ת"א בנקים ירד בכ-21.8%,  נדל"ן 15 ירד בכ- 4.6%,  ת"א גלובל בלוטק עלה כ-37.6%

בשאר בורסות העולם הוצגו ביצועים טובים יותר:

      עלה בכ43.6%   NASDAQ ומדד ה -  עלה בכ16.3%S&P500 מדדי המניות האמריקאים, ה-

  ירד ב4.2%STOXX600 מדד המניות האירופאי

עלה בכ15.6%  MSCI EM מדד המניות "שווקים מתעוררים"

שוק האג"ח בארץ

מדד אג"ח ממשלתי שקלי ארוך עלה השנה ב2.1%

מדד אג"ח ממשלתי שקלי בינוני עלה השנה ב0.8%

מדד אג"ח ממשלתי שקלי קצר עלה השנה ב 0.3%

מדד תל בונד 60 (קונצרני) ירד השנה בכ0.1%

 

קופות גמל וקרנות ההשתלמות :

בעולם הגמל וההשתלמות שנת 2020 הייתה השנה של בית ההשקעות מור.

מור הינו גוף ותיק במוצרי השקעה פיננסים (תיקי השקעות וקרנות נאמנות) ואת פעילות הגמל החל בתחילת 2019. הקופות של מור נהנו מיתרון לקוטן לצד ניהול השקעות גמיש ואיכותי.

האירועים המרכזיים אשר יעסיקו את השווקים ב2021:

·        התאוששות הכלכלה העולמית ביחס ישיר להתקדמות החיסונים.

·        תחילת כהונת ממשל ג'ו ביידן והשפעותיו על הכלכלה ושוק ההון האמריקאי.

·        יציבות המערכת הפוליטית בישראל בדגש על בחירות רביעיות בתוך שנתיים.

·        המשך התחזקות השקל כמו גם היחלשות שער הדולר.

·        חששות מהתפרצות אינפלציונית שעלולה לגרור שינוי במדיניות הריבית של בנק ישראל.

לסיכום, מספר תובנות ממני אליכם:

כמי שמתנהל אל מול מאות לקוחות וראה את ההשפעות והשלכות המשבר הכלכלי על משפחות רבות אשתף במספר תובנות:

אופן ההשקעה בשוק ההון - בירידות החדות בחודש מרץ, הראשונים למכור את האחזקות הפיננסיות שלהם היו דווקא קרנות הנאמנות וזאת להבדיל ממשקיעים אשר מנוהלים באמצעות מכשירי השקעה כמו קופת גמל להשקעה או קופת גמל לפי תיקון 190 מדוע? התשובה המרכזית היא שהתשואות מתפרסמות בקופות הגמל לפי שערוך חודשי (ולא יומי כמו בקרנות הנאמנות).

תייצרו לעצמכם חיסכון חודשי שוטף – מעבר לחסכונות הפנסיונים שלכם, תעשו עמכם חסד ותייצרו לכם באופן פרטי חיסכון חודשי כפוי, קיימת חשיבות עצומה ל"אוטומציה" של החיסכון – תייצרו הוראת קבע חודשית למוצר חיסכון כמו פוליסת חיסכון או קופת גמל להשקעה ותוציאו את הגורם האנושי מהמשוואה, אל תסמכו על כך שתזכרו בכל חודש להעביר את ההפקדה לחיסכון.

שימוש בחסכונות אלו בתקופת המשבר, סייעו למשפחות רבות למנוע פדיונות של מכשירי השקעה שצריכים להיות המקור האחרון בו נשתמש (קרנות השתלמות וקופות גמל אשר פטורות ממס).

עולם ההשקעות האלטרנטיביות, גיוון התיק להשקעות מחוץ לשוק ההון הינו הכרחי לאסטרטגיה ארוכת שנים, בהתייחס לתשואות הפנימיות הגלומות במחירי אגרות החוב ולאור הריבית הנמוכה אשר אנו צופים כי  עתידה ללוות אותנו בשנים הקרובות, התשואות נמוכות ומצריכות גיוון השקעה אשר אינה בקורלציה מלאה לשוק ההון.

האינפלציה בישראל בשנת 2020 עמדה על מינוס 0.7, נתון זה מייצר עדיפות אדירה לאפיקי השקעה כמו קופת גמל לפי תיקון 190. לכן אם אתם (או ההורים שלך) מעל גיל 60 ומקבלים קצבה מעל הקצבה המזערית (4,525 ש"ל לשנת 2021) ומנהלים כספים בשוק ההון – אתם חייבים לשמוע על תיקון 190.

כמו תמיד אני מזכיר, אומר ומדגיש – שוק ההון איננו צפוי ואיננו עובד בצורה לינארית לא מדובר בתשואה מובטחת.  יש להסתכל על השקעה בשוק ההון כהשקעה לטווח ארוך.

במידה וחלו שינוי ביעדים הפיננסים שלכם, חשוב לעדכן אותי על מנת שנתאים את רמות הסיכון.