לקוחות יקרים,
מוגשת עבורכם סקירת מאקרו ושווקים לחודש נובמבר 2022
השווקים הפיננסיים ברחבי העולם נהנו במהלך
חודש נובמבר, מחודש נוסף של עליות שערים.
זאת בעיקר בשל המסרים המתונים (יחסית) של הבנקים
המרכזיים ברחבי העולם ובפרט בארה"ב.
נתוני האינפלציה של חודש אוקטובר אשר היו נמוכים
מהצפי, הראו בבירור על התמתנות האינפלציה בארה"ב, כתוצאה מכך ירדו חששות המשקיעים
מהמשך העלאות הריבית החדות.
בנוסף, ה"פד" רמז שלאחר העלאת הריבית
הקרובה תוואי העלאות הריבית העתידי ישתנה וייתכן שהריבית תפסיק לעלות כבר ברבעון הראשון
של 2023 .
מבחינת המשקיעים אין ספק שמדובר על חדשות טובות.
בניגוד לארה"ב, בגוש האירו ובבריטניה האינפלציה
עדיין גבוהה מאוד( 10.1% ו 11.1%) בהתאמה.
זאת בעיקר בשל עלויות האנרגיה הגבוהות באירופה
כתוצאה מהמלחמה באוקראינה.
למרות זאת, מסתמן כי גם הבנקים המרכזיים באירופה מבינים
שלאחר שכבר במחצית הראשונה של השנה הבאה הריבית תגיע
לרמה גבוהה מספיק ותפסיק לעלות.
מה הביא לשינוי זה בתפיסה של הבנקים המרכזיים?
ראשית, האינפלציה בארה"ב
מראה סימנים ברורים של האטה.
שנית, מספר נתונים כלכליים שהתפרסמו במהלך החודש (מדדי מנהלי הרכש, מדדי אמון הצרכנים) אשר נוטים לחזות את הכיוון העתידי של
המחזור הכלכלי מצביעים על האטה בפעילות הכלכלית הן בארה"ב והן באירופה.
העלאות הריבית שהחלו מתחילת השנה כבר
באות לידי ביטוי וגורמות לצרכנים ולפירמות לצמצם הוצאות.
בסין, גל חדש של הדבקות קורונה גרם לממשל להדק
שוב את הסגרים ואת מדיניות ה"אפס מקרי קורונה".
הידוק זה צפוי להקשות על ההתאוששות
בכלכלה הסינית. אותה מדיניות של הידוק הסגרים, יצר גל של הפגנות כנגד מדיניות הממשל.
מדדי המניות בסין חזרו בשבועיים
האחרונים של נובמבר למגמה של ירידות.
מלבד להשפעה על השווקים בסין, למדיניות הממשל
הסיני קיימת גם השפעה ישירה על מחירי הסחורות שירדו בחדות ובדגש על הנפט היות וסין הינה יבואנית האנרגיה הגדולה בעולם.
בישראל
בניגוד למגמה העולמית החיובית דווקא מדדי המניות בישראל הפגינו ביצועים שליליים.
המדדים שהובילו את הירידות הינם מדדי האנרגיה הנדל"ן והבנקים, ענפים אלו סבלו
החודש מירידות חדות בשל ירידת מחיר הנפט והחשש מהאטה עולמית.
בצד הכלכלי, בניגוד לארה"ב או אירופה,
האינפלציה בישראל לא עושה שום סימנים של האטה.
האינפלציה השנתית הגיעה לרמה של 5.1%, זאת עקב עליית המדד באוקטובר ב- 0.6%.
בהסתכלות קדימה, המדדים הקרובים צפויים להיות גבוהים
הסיבות לכך הם מחירי החשמל והמים אשר צפויים לעלות, הודעות על העלאות מחירים שפרסמו פירמות שונות ובנוסף, הסכמי השכר שהממשלה החדשה צפויה לחתום.
למרות כל זאת, בנק ישראל העלה את הריבית ב-
0.5% ולא ב- 0.75% כפי שפעל בחודשים הקודמים.
בכך, הריבית בישראל הגיעה לרמה של 3.25% .
לפי ההודעת בנק ישראל, על אף שהאינפלציה
עדיין גבוהה ובמגמת עליה ועל אף ששוק העבודה בישראל עדיין הדוק מאוד והשכר הממוצע עולה
בקצב מהיר, החשש מההאטה בעולם הטתה את הכף לטובת העלאת ריבית מתונה יותר.
ביצועי מדדי מניות נבחרים
לחודש נובמבר:
בחודש נובמבר מדד ת"א
125 ירד בכ 3.8%
ות"א 35 ירד בכ 4.9%
בחודש נובמבר מדד S&P500 האמריקאי עלה בכ- 5.4%
בחודש נובמבר מדד - STOXX600 האירופי עלה בכ 6.8%
בחודש נובמבר מדד- MSCI EM עלה בכ 10.3%
ביצועי מדדי אג"ח נבחרים
לחודש נובמבר:
בחודש נובמבר מדד תל בונד 60 ירד בכ 0.1%
בחודש נובמבר מדד אג"ח
ממשלתי צמוד מדד עלה בכ 0.1%
בחודש נובמבר מדד אג"ח
ממשלתי שקלי עלה בכ 0.1%
בחודש נובמבר מדד תל בונד
שקלי עלה ב % 0.39
הודעה חשובה - אני מזכיר לא לשכוח לנצל את הטבות מס המגיעות לכולנו
לקראת סוף שנה.
ברצוני
להזכיר כי אנו מתקרבים לסיומה של השנה, וזה בדיוק הזמן לנצל את הטבות המס המגיעות
לכם:
קרן השתלמות
לעצמאים -תקרת הפקדה המוטבת(הסכום שיהיה פטור ממס רווח הון) לקרן השתלמות לשנת המס
היא 18,960 ₪.
קופות
גמל להשקעה – ניצול התקרה המותרת לכל אזרח, בשנת המס הנוכחית התקרה היא 72,616 ₪.
הפקדות
לתיקון 190 – אם כבר ביצעתם הפקדה במהלך השנה, יש לכם עד סוף שנה לבצע הפקדה נוספת
ובכך תמנעו מ"צביעתם" של 35,244 ₪ (קצבה מזכה) כסכום לקצבה בשנת המס הבאה.
פוליסות
החיסכון - לאלו מבינכם אשר נולדו לפני
1948 חשוב לבצע מכירה רעיונית (לפי 125 ד') וקבלת פטור ממס רווחי הון עד לגובה של
13,800 ₪ ליחיד ובמקרה של זוג 16,920 ₪.
נקודות למחשבה..
כפי שציינתי בסקירות הקודמות,
לאור השינויים הכלכליים הגלובאליים אותם אנו חווים מתחילת השנה, הן בשווקי המניות
והן בשוק האג"ח, בניה נכונה של תיק השקעות כיום תאפשר השאת רווחים נאים למשקיעים
בעתיד.
אין לי ספק כי בעוד מס' שנים,
כאשר נביט על ציר הזמן. המשקיעים השונים יסתכלו על שנת 2022 כאל נקודת כניסה מצוינת
לשוק ההון. כזו שלא הרבה השכילו לנצל.
חשוב לי להדגיש כי, תכנון פיננסי הוא איננו תגובה למצב שוק
או אירוע נקודתי אלא בניית אסטרטגיה לעבר העתיד.
כמו בכל סקירה, חשוב לי לחזור על המסרים שבעיני נכונים עבור כל משקיע:
הראשון שהשקעות הינן לטווח ארוך ויש
לדבוק באסטרטגיה שנבנתה לא רק בתקופות של עליות אלא בעיקר בתקופות של ירידות.
המסר השני, מי שמנסה לתזמן את השווקים צפוי להיכשל
ולייצר לעצמו הפסדים.
המסר השלישי, שחשוב לבצע חשיפה של התיק גם לעולם
של השקעות אלטרנטיביות,
הן דרך החשיפה בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות והן בהשקעה ישירה.
כמו תמיד, אני מזכיר שוק ההון איננו צפוי
ואיננו עובד בצורה לינארית, לא מדובר בתשואה
מובטחת.
איתמר ינקוביץ,
מנכ"ל ובעלים OPTIMLPOINT
תכנון פיננסי וביטוח