לקוחות יקרים,
מוגשת עבורכם סקירה כלכלית לחודש פברואר 2022
קצב האירועים אשר משפיעים על הכלכלה העולמית ממשיכים
להיות מהירים ודינמיים.
נדמה כי במהלך חודש העולם עצר מלכת וצפה בתדהמה בשידורים
ובתמונות שהגיעו אלינו מאוקראינה.
תמונות אשר הזכירו את מלחמת העולם השנייה. שיירות טנקים דוהרים והפצצות מטוסי קרב על ערים
מודרניות בשנת 2022
עצרו באופן מידי את השיח אודות נושאי ה"קורונה"
וה"אינפלציה".
אין ספק שמלחמה זו תגרור תגובות שרשרת אשר ישפיעו רבות על כלכלת העולם.
ולצד השורות הנחרצות אותם כתבתי למעלה אנו רואים כי
ההשפעה הראשונית על חסכונות ארוכי הטווח לא מעידים על מפולת או קריסה.
בבחינת
ביצועי תעשיית קופות הגמל וקרנות ההשתלמות חודש פברואר הסתיים בתשואות שלילית.
כאשר
הממוצע בקופות הכלליות נע סביב 0.7% ובקופות המנייתיות נע סביב 1.3%.
מספר אירועים ונתונים כלכליים מרכזיים
בחודש שחלף:
שעור
הצמיחה בישראל, קצת חדשות חיוביות. בשנת 2021 המשק הישראלי צמח בשיעור של 8.1%.
נתון זה הינו מעל ציפיות כלכלני בנק ישראל.
מדובר בשיעור צמיחה גבוה מהממוצע
במדינות ה-OECD וממדינות כמו בריטניה, צרפת וארה"ב.
אינפלציה בישראל,
נכון לכתיבת שורות אלו עדיין לא פורסם מדד המחירים לצרכן בגין חודש פברואר(מתפרסם
ב15 לכל חודש ע"י הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה).
המדד האחרון שפורסם (ינואר) עלה ב0.2% ואינפלציה 12 חודשים
הינה 3.1% - מעל יעד בנק ישראל.
ריבית בנק ישראל, לצד פרסום נתוני המדד האחרון ובכך שעבר את יעד האינפלציה של בנק ישראל. יחד עם ההכרזות של הבנקים המרכזים בעולם על העלאות ריבית צפויות.
גברו הציפיות כי עוד החודש בנק ישראל יבצע העלאת ריבית ראשונה. לבסוף בנק ישראל הותיר את הריבית ברמתה הנוכחית 0.1%.
אך הציפיות לקראת הכרזת הריבית הקרובה גברו משמעותית.
בעולם, כפי שכבר ציינתי בפתיח, רוסיה
הכריזה על מלחמה על אוקראינה ויצאה למבצע צבאי חסר תקדים במטרה להחלפת השילטון האוקראיני.
מנגד ראינו את מדינות המערב בהובלת ארה"ב מטילות סנקציות כלכליות חסרות תקדים
על רוסיה.
יחד עם המדינות גם חברות ענק מערביות הודיעו בזו אחר זו על הפסקת פעילותן ברוסיה לאור התוקפנות הרוסית.
המטבע הרוסי ה"רובל" פשוט קרס. בתחילת המתקפה שער דולר רובל
היה כ78 רובל לדולר אחד ונכון לתחילת מרץ השר הגיע ל118 רובל לדולר אחד – ירידה בערכו של המטבע בכ- 50%.
הבורסה ברוסיה נסגרה והממשל מסרב לפתוח אותה לאור החשש מקריסה טוטאלית.
נכון לסוף פברואר, סנקציות עדיין לא ננקטו בשוק האנרגיה שכן רוסיה הינה ספק מרכזי
של גז ונפט למדינות אירופה ומהלך כזה יפגע קשות במדינות אירופה וכעת מדינות המערב
מנסות למצוא מקורות אנרגיה חלופיים.
סנקציות נוספות עליהן דובר רבות ובפועל עדיין לא התרחשו,
ניתוק חלק מהבנקים ברוסיה ממערכת הSWIFT. מערכת ה- SWIFT הינה מסלקה פיננסית ענקית כלל עולמית דרכה מועברים תשלומים בין מדינות
וחברות ענק. מדובר במערכת מתקדמת ומאובטחת וניתוק רוסיה ממנה יהווה פגיעה עצומה
בכלכלה הרוסית.
לאור המשבר, מחירי הסחורות זינקו בשיעורים חדים וצפויים
להמשיך להעיב על האינפלציה העולמית.
אנו נמצאים באירוע מתגלגל בעיקר אנושי וקורע לב, אך גם פוליטי
וכלכלי. ואכן קיים החשש שנגיע למלחמת עולם שלישית.
ביצועי מדדי מניות נבחרים
לחודש פברואר:
בחודש פברואר מדד ת"א 125 עלה בכ 1.3% ות"א 35 עלה בכ 2.9%
בחודש פברואר מדד S&P500 האמריקאי ירד בכ 3.1%
בחודש פברואר מדד - STOXX600 האירופי ירד בכ 3.36%
בחודש פברואר מדד- MSCI EM ירד בכ 3.06%
ביצועי מדדי אג"ח נבחרים
לחודש פברואר:
בחודש פברואר מדד תל בונד 60 ירד בכ 1.2%
בחודש פברואר מדד אג"ח
ממשלתי כללי ירד בכ 2.14%
בחודש פברואר מדד תל בונד שקליירד ב % 1.28
האם לאור הירידות האחרונות
ולאור המצב הגאופוליטי המתוח אשר שורר בעולם אני ממליץ לשנות אסטרטגיה? התשובה היא
לא.
כספים שמושקעים בשוק ההון הינם
בהגדרה כספים לטווח ארוך.
מי שצריך את הכסף קרוב אליו
מסיבות אישיות בטווח זמן של שנה- שנתיים אין לו מה לחפש בשוק מלכתחילה.
בלתי אפשרי לתזמן כניסה ויציאה
מהשווקים. לרוב מקרים אלו מסתיימים במפח נפש וחרטה.
חשוב לי לציין כי אותה
מגמה עליה אני כותב ומדבר איתכם לקוחות OPTIMALPOINT ,
השקעה באפיקי "השקעות אלטרנטיביות" בהם החשיפה לשוק ההון הינה
בקורלציה נמוכה יותר מתעצמת ומתגברת.
אנו רואים בשנה האחרונה את הגופיים
המוסדיים פועלים בגזרה זאת בעצימות גבוהה על מנת לחזק את תיקי ההשקעות בקופות ובקרנות בהשקעות האלטרנטיביות ולייצר תיקים בריאים מאוזנים ומתאימים יותר לתקופה הנוכחית.
כמו תמיד, המסר המרכזי ממני אליכם:
שוק ההון איננו צפוי
ואיננו עובד בצורה לינארית. לא מדובר בתשואה מובטחת.
יש להסתכל על השקעה בשוק ההון כהשקעה לטווח ארוך.
איתמר ינקוביץ,
מנכ"ל ובעלים OPTIMLPOINT
תכנון פיננסי וביטוח