לקוחות יקרים,
מוגשת עבורכם סקירה כלכלית לחודש ינואר
2022
כאשר אנו מסכמים את החודש הראשון
לשנת 2022 ברור לכולם שהאופטימיות שליוותה את השווקים בשנת 2021 התחלפה בתנודתיות
גדולה.
תנודתיות שצפויה ללוות אותנו במהלך השנה הקרובה.
בחודש ינואר כמעט כל אפיקי ההשקעה
נסחרו במגמה שלילית כאשר הבולטים ביניהם היו מניות הטכנולוגיה בארה"ב (מדד
נסדאק ירד בכ9%)
בבחינת
ביצועי תעשיית קופות הגמל וקרנות ההשתלמות חודש ינואר הסתיים בתשואות שלילית.
כאשר
הממוצע בקופות הכלליות נע סביב 1.8% ובקופות המנייתיות נע סביב 3.8%.
מספר אירועים מרכזיים בחודש שחלף:
אינפלציה,
מדד המחירים שפורסם בינואר אודות חודש דצמבר עלה ב0.3% ולמעשה סיימנו את שנת 2021
עם אינפלציה שנתית של 2.8%.
ריבית בנק ישראל, נשארה ללא שינוי ועומדת על 0.1%, ריבית הפריים בהתאם על 1.6%.
הערכות להעלאת ריבית עלו. הן לאור נתוני האינפלציה אשר צפויה
לחצות את טווח היעד של בנק ישראל והן לאור העלאת הריביות הצפויות בבנקים המרכזים בעולם.
בארה"ב, ב-26 לינואר פורסמה הודעת הריבית
של הבנק המרכזי ("הפד").
אמנם הריבית לא עלתה, אך הבנק אותת על העלאת ריבית ראשונה
צפויה בחודש מרץ.
לדעתי, הדגש היה שה"פד" לא התחייב לכמות או
עוצמת העלאות הריבית בשנה הקרובה.
המטרה המרכזית של ה"פד" זה להשתלט על
האינפלציה. ונראה כי הוא מוכן לספוג תופעות לוואי כמו, ירידות בשווקים על מנת להשיג את המטרה.
משתנים לא ידועים (כמות ועוצמת העלאות הריבית) אלו מייצרים אי וודאות - מצב אותו המשקיעים שונאים וגורם מרכזי לירידות בשווקים.
באירופה, על רקע התמודדות עם גל האומיקרון ששוטף את
העולם הסיפור הגדול של אירופה בחודש ינואר זו המתיחות הנפיצה בגבול שבין רוסיה
לאוקראינה, כאשר רוסיה מאיימת לפלוש לאוקראינה. מדינות נאט"ו בהובלת
ארה"ב קוראת להידברות ומאיימת על רוסיה בסנקציות כלכליות אם האחרונה תפעל
בדרך צבאית.
הסיפור הופך להיות מורכב גם
מבחינה כלכלית שכן רוסיה אחת מיצואניות הנפט והגז הגדולה ביותר למדינות אירופה והחשש
הוא שמהלך כלכלי נגדה יזניק את מחירי הנפט והגז או אפילו לעצירת האספקה.
למתיחות זו הייתה השפעה גדולה
על ביצועי החסר של השווקים הגלובליים.
בתחום ההשקעות אלטרנטיביות, במהלך החודש פורסמו מספר כתבות באתרים
ועיתונים כלכליים בישראל אשר התייחסו להשקעות של הגופים המוסדיים בשנת 2022. הנתון
שחזר על עצמו במרבית הכתבות היה בנוגע לאפיק ההשקעה אותו החברות מנסות להגדיל - השקעות
האלטרנטיביות.
כתבתי על כך רבות וגם במהלך
הפגישות האישיות אותן אני מקיים עם לקוחות OPTIMALPOINT
אני מזכיר כי חשוב לכל הפחות להכיר
את המושגים של עולמות התוכן הללו.
למידע נוסף בנושא מוזמנים
לפנות אלי.
ביצועי מדדי מניות נבחרים
לחודש ינואר:
בחודש ינואר מדד ת"א 125 ירד בכ 1.3% ות"א 35 ירד בכ 3.1%
בחודש ינואר מדד S&P500 האמריקאי ירד בכ 5.2%
בחודש ינואר מדד - STOXX600 האירופי ירד בכ 3.88%
בחודש ינואר מדד- MSCI EM ירד בכ 1.9%
ביצועי מדדי אג"ח נבחרים
לחודש ינואר:
בחודש ינואר מדד תל בונד 60 ירד בכ 1.8%
בחודש ינואר מדד אג"ח
ממשלתי כללי ירד בכ 2%
בחודש ינואר מדד תל בונד שקלי ירד ב % 1.65
נשאלתי כבר מספר פעמים, האם לאור הירידות של חודש
ינואר אני ממליץ לשנות אסטרטגיה? התשובה היא לא.
כספים אשר מושקעים בשוק ההון, הינם כספים לטווח ארוך.
מי שצריך את הכסף קרוב אליו מסיבות
אישיות בטווח זמן של שנה- שנתיים אין לו מה לחפש בשוק מלכתחילה.
בלתי אפשרי לתזמן כניסה ויציאה
מהשווקים. לרוב מקרים אלו מסתיימים במפח נפש וחרטה.
כמו תמיד, המסר המרכזי ממני אליכם:
שוק ההון איננו צפוי
ואיננו עובד בצורה לינארית. לא מדובר בתשואה מובטחת.
יש להסתכל על השקעה בשוק ההון כהשקעה לטווח ארוך.
איתמר ינקוביץ,
מנכ"ל ובעלים OPTIMLPOINT
תכנון פיננסי וביטוח